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赶不上“流动性挖矿”?不如来研究下一个DeFi在哪儿

也许,YAM的“崩盘之象”来得正是时候。它是对投资者和从业者的一条提示,任何时候都不要抛弃产品本身这个支撑点。

这两周,再次印证了“币圈一天,人间一年”。

DeFi箭速飙升,就在“古典韭菜”按捺不住准备杀入场中为“新韭菜”接盘之际,YAM突然崩盘,杀的一众DeFi代币落花流水。

老韭菜们一边踌躇着是否逢低入场,一边也在努力研究“下一个机会”。而已经在DeFi车上的韭菜,多少也对这辆车的会冲向何处心存怀疑。

“DeFi的构建不是一天两天的事情,到一定程度会有瓶颈,加密领域的趋势也会有周期性的变化。”

“目前是存量博弈,DeFi行情已经接近尾声。”

……这类声音层出不穷。于是,市场上关于“下一个DeFi会在哪儿?”的分析越发有了市场,“安利”的概念板块涵盖了DAO、NFT、去中心化衍生品平台、DeFi跨链协议等等。

吆喝之下,一周以来,DAO的龙头币已有1-3倍涨幅,NFT概念币涨幅高的也将近1倍,更有币安等交易所“力荐”。

那么,这些新兴板块都各有什么故事吗?会涉及到哪些币?买买买之前要了解哪些风险?本文将对此逐一解析。

“玄学”的DAO,有搞头吗?

DAO(Distributed Autonomous Organization),中译名分布式自治组织,是个有点“玄学”的东西。

如果说,比特币的诞生是要改造货币体系的问题,那么DAO瞄准的则是优化组织体系。

小到家庭、企业、机构,大至政府机关,都是一个组织。那么去中心能带来什么呢?

简而言之,DAO通过智能合约运转,成员可自由加入&退出,组织规则可自定义,代码公开且强制执行、杜绝了人为操作,没有法律实体、没有人能够干预。

这简直是是21世纪的“乌托邦”,正因如此,2016年,开山鼻祖“The DAO”才能凭借“去中心化VC”狂揽1.6亿美元,成为当时史上最大的1CO。

尽管“The DAO”出师未捷身先死,但对于现实的组织体系而言,DAO仍充满变革的潜在魅力。

在那之前,伴随4年来链上世界的搭建,DAO已然成为诸多项目不可或缺的一部分。

譬如,Nervos、IoTeX、aelf等公链已经在社区中设置DAO,用作锁仓、销毁和管理基金会。基于以太坊的劳务撮合市场LexDAO、去中心化VC PieDAO等DApp,以及MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO等DeFi项目,都在用DAO完成日常运行和议事。甚至本次DeFi的引爆点,也是Compound发行具有激励作用的治理代币。

因此,一些乐观的DAO信仰者相信,随着DeFi治理型代币发币潮继续,会催生出大量对治理工具平台的需求,DAO的风靡是早晚的事。

那么对于投资者(xin jiu cai)来说,在上千个DAO中,应该关注哪些币呢?

市面上的DAO项目主要分为两类:

一类是通用型DAO平台,主要玩家包括Aragon(ANT)、DaoStack(GEN)和Kleros(PNK)等;

另一类则是专用型DAO,如MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Yearn.finance等项目内嵌的DAO,都是为实现自身特定功能,其价格涨跌未必依循DAO”概念板块“,更多的是追随其主业,如借贷、支付等,或是是否推出流动性挖矿等“强效兴奋剂”,在此不过多赘述。

下面我们来看原汁原味的三大DAO平台。

总体而言,三大平台成立时间较早,至今最高涨幅可达23倍(PNK),最低涨幅为GEN(-31%),仍处于破发状态。这两者的市值都在2000多万美元,DAO的龙头Aragon(ANT)的市值足足其十倍之余,发行至今涨幅不算太高(6.9倍),近24小时涨幅为86%,近1个月涨幅达410%。

这个龙头的厉害之处在哪儿呢?Aragon定位于DAO“制造工厂”,在这里,你可以花几分钟、几美元(在Gas费没暴涨的情况下)来创建并运营一个DAO。

作为和The DAO同一时期的项目,Aragon通过1CO筹集2500万美元资金,2019年底上线主网。截至今年5月底,已有超过5700个地址创建/参加了约1400个Aragon DAO,管理的数字资产达700万美元。上述言及的Aave、CurveDAO、Synthetix等均基于Aragon创建。

在硅谷,Aragon这一高可用的创新项目也坐拥硅谷风投教父Tim Draper、纽约风投基金Placeholder、CoinFund和硅谷风投公司BoostVC等众多拥趸者。

去年10月,Aragon突然宣布将基于Cosmos开发专属侧链,还曾引起以太坊社区不小的骚动。但这一决定主要是为了规避单一平台风险,降低用户使用成本,在以太坊Gas成倍暴涨的今天,Aragon的选择不可谓不明智。

DAODaoStack(GEN)和Aragon类似,同样定位于DAOs的构筑框架和平台。Kleros(PNK)则专注与链上仲裁机这一单项功能。目前,Kleros Court平台上已有200多名陪审员,累计处理纠纷150多起。

毫无疑问,这些工具很前卫,也有应用场景,但在大部分人看来,完全自治就像绝对中心化一样极端,真正施行难度很大。

与此同时,Aragon等DAO平台也没少遇到瓶颈。譬如现在一个带有流动性挖矿玩法的DAO很容易轻松吸金数亿美元,但没有经过验证的DAO无疑是具有风险性的。

NFT带动的小众“链游”会爆发吗?

8月13日下午,币安新一轮IEO开启申购,上线项目正是NFT类代币Sand。

“新币牛市”当前,又得大所“力捧”,不少投资者也对开始对NFT板块充满期待。于是,出现了Sand 7日成交量暴涨150%,老NFT项目“龙头”MANA币价一周内强势拉升了87%。

NFT(Non-FungibleToken),非同质化代币,每一枚代币都是独特的,不可分割和交换。主要应用在游戏、艺术品、域名、收藏品、现实资产通证化(STO)等领域,尤其是艺术品和游戏。

“加密猫CryptoKitties”便是其中最为成功的实践。截至今日,加密猫已经发售了280万只,成交总额超过3700万美元。

那么,NFT怎么玩,下一个MANA或CryptoKitties又会是谁?

你可能已经注意到了这个问题,既然每枚独一无二,那么如何上所交易呢?事实上,NFT多数代币并不上币安这种大众化的交易所,独特的代币势必涉及选型和出价,甚至很多都以拍卖的形式交易。

因而,能上线大众化交易所的基本只有小部分带ERC-20代币玩法的特殊游戏,譬如接下来要展开的三款排名靠前的代币,ENJ、MANA和FFF。

ENJ(恩金币)依托于世界级在线游戏创作平台恩金。该平台于2009年推出,运营多年,已拥有25万个游戏社区公会、电竞团队、游戏社区、游戏部族、角色扮演团体、粉丝网站等等,注册用户1870万,月UV达60万人次,社区中的游戏资产商店每月销量高达数百万美元。

ENJ作为一种普通的ERC-20代币,可以用来Mint(挖)平台上独特的游戏资产,这些资产又可以随时转成ENJ,因而ENJ的作用类似于NFT。

ENJ于2017年正式推出,至今流通市值达到上亿美元,币价累计涨幅6.2倍,近1个月涨幅较低,仅为20%。

MANA则是链上版“我的世界”Decentraland的流通代币。MANA可以和游戏中的NFT类代币LAND相互兑换,由此实现和特殊资产的锚定,吸纳市场上的资金壮大项目。

17-18年讲虚拟世界与现实资锚定故事的区块链项目其实不少,但只有少数活到了现在,MANA是其中的鼻祖。

MANA于2017年上线,作为最大的“链游”之一,代币流通市值过亿,累计涨幅超过3倍,近7日最高涨幅达80%。

FFF是今年上线的NFT新锐,它定位于汽车竞赛平台,其中汽车零件等独特数字资产可通过FFF购得。

FFF当前市值较小,仅有140万美元,但相比于发行价已有6.2倍的高涨幅,交易市场颇为集中(MXC和霍比特)。

在这些可直接在交易所购买的ERC-20类代币外,投资者也可以到特定市场(如交易平台OpenSea)购买真正的NFT代币。

在Nonfungible.com这个网站上,你能发现最新、“高收益”的NFT代币。艺术品创作&交易平台SuperRare、链上版“我的世界”Decentraland、球星卡游戏Sorare、沙盒类游戏The Sandbox和为钱包地址提供唯一域名服务的Ethereum Name Service 7日成交额最高。

其中,Decentraland和The Sandbox因为受二级市场热捧,近7日成交额有50%、150%不等的拉升,Ethereum Name Service的成交额也有170%的涨幅。

整体而言,NFT总成交达到千万美元的只有CryptoKitties(3700万美元)和Decentraland(2400万美元)。整个市场上售出NFT数量将近500万个,总成交额超过1亿美元。

从月成交额看,NFT市场每月仅有71万美元的资金流动,盘子颇小;但看NFT的均价,历史成交均价在21美元,到了近7日、近24H已有大幅飙升,涨幅达4.5倍和5.9倍,似有资产大幅溢价的迹象。

NFT出现的另一想象力的原因是和DeFi的联动。

举一个真实的用例。今年,市场上出现了一个名为Rocker NFT的借贷平台,允许用户抵押NFT借出DAI。

人们关于NFT的想象还在于,带有NFT资产的游戏平台同样可以推出治理代币,让游戏的玩家能对平台功能进行规划,掌控游戏规则,似乎比治理一个纯粹的金融项目看起来要好玩很多。

当然,在大胆畅想之外,我们也应注意风险。

NFT的市场的交易量和交易数额呈现“梳子线”的排列,倘若一个币种如此排列,通常意味着流动性不是很好,市场行情跳跃大,风险随之增高。

后记

DeFi的异军突起,让诸多想蹭热度的团队和投资者开始搞“概念”,市场多了很多鱼龙混杂的投机团队。

包括我们在上面提到的概念和项目,想借此炒作的大有人在。如下面这两位在群里借“DAO概念”配合喊单的,各位看官谨慎进场。

也有投资者看透了一切。“说实话,现在的市场情绪就是交易所想炒哪个就炒哪个……”

也许,YAM的“崩盘之象”来得正是时候。它是对投资者和从业者的一条提示,任何时候都不要抛弃产品本身这个支撑点。

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